比例比哔哩哔哩 财报解读|哔哩哔哩2019Q1营收13.735亿 游戏收入占比超六成

2019-05-16

据艾媒网获悉,5月14日,哔哩哔哩(Nasdsaq:BILI)(以下简称"B站")发布了截至3月31日的2019财年第一季度财报。从这份财报来看,B站在营收、月活用户规模、付费用户方面都实现了不错的增长,但目前仍处于亏损状态,且净亏损对比去年同期扩大238%。

比例比哔哩哔哩 财报解读|哔哩哔哩2019Q1营收13.735亿 游戏收入占比超六成
比例比哔哩哔哩 财报解读|哔哩哔哩2019Q1营收13.735亿 游戏收入占比超六成

Q1营收13.735亿元,月活用户破亿

报告显示,B站第一季度总净营收达人民币13.735亿元(约合2.047亿美元),与去年同期相比增长58%,大幅超出市场预期。净亏损为人民币1.956亿元(约合2920万美元),与去年同期的净亏损人民币5780万元相比有所扩大。

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净亏损方面,B站2019年第一季度净亏损为1.956亿元(约合2920万美元),净亏损率为14%,较上年同期的净亏损5780万元扩大238%,比去年同期的净亏损也更高。

从收入结构来看,B站的收入主要来自游戏、直播、会员、广告和电商等业务。财报数据显示,B站2019第一季度移动游戏营收为8.735亿元人民币,同比增长27%,去年同期为6.88亿元;B站直播及增值服务业务收入达2.

比例比哔哩哔哩 财报解读|哔哩哔哩2019Q1营收13.735亿 游戏收入占比超六成
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9亿元人民币,同比增长205%;B站本季度广告收入达1.1亿元人民币,同比增长60%;得益于电商平台"会员购"销售业绩的提升,电商及其他业务的一季度收入达到9600万元,实现了同比621%的高速增长。

用户数据方面,财报数据显示,2019第一季度,B站月均活跃用户达到1.01亿;其中移动端月活用户为8860万,分别同比增长31%和39%;日活用户数量首次达到3000万。与此同时,随着商业化策略的稳步推进,用户付费潜力得到进一步挖掘,月均付费用户数同比增长超一倍,达到570万。

比例比哔哩哔哩 财报解读|哔哩哔哩2019Q1营收13.735亿 游戏收入占比超六成

截至2019年3月31日,B站持有现金、现金等价物和定期存款总额为35亿元人民币。此外,B站于今年4月完成了7.34亿美元募资。此外,B站对2019年第二季度的收入进行了展望,预计将达到14.5亿至14.9亿元。

B站董事长兼首席执行官陈睿表示:"2019年第一季度,我们在用户和营收上双双实现了高速增长,UP主创作的高质量内容以及直播、漫画等领域的优质内容,驱动我们的用户数量到达了一个全新的里程碑——不仅月活用户首度实现破亿,日活用户也突破3000万。展望未来,我们的关注点将长期落在用户增长与商业化能力的持续提升上,通过内容与技术的不断创新,推动社区活跃壮大。"

游戏业务仍是营收大头,占比超六成

从以上财报数据来看,2019财年第一季度B站的营收大头仍来自移动游戏。据艾媒网对比财报数据发现,在2018年第二季度,B站的游戏收入高达7.91亿,约占总收入的77%;在2018年第三季度,B站的游戏业务收入是7.

4亿,约占总营收的68.5%%;2018年第四季度,B站游戏业务收入达7.1亿元,约占总营收的62%。2019年第一季度,B站游戏业务收入达8.735亿元人民币,创历史新高,约占总营收的63.6%。从游戏营收占比情况来看,下滑趋势明显,但依然存在依赖。

据了解,B站的游戏收入主要是来源于其代理的日本游戏命运-冠位制定(FGO)和碧蓝航线,这两款游戏占了游戏收入85%左右。平台要想提高游戏营收比例,一方面是平台要有足够多的游戏作品吸引到用户,另一方面平台要有优质的游戏IP作品能够引发现象级效应,目前来看,B站在这两个方面都存在一定的劣势。

艾媒咨询分析师认为,B站通过开发游戏业务,以IP游戏拓展盈利渠道,目前平台超六成营收由游戏业务支撑。但单一的盈利模式不利于平台稳健发展,特别是B站游戏业务主要依靠FGO游戏进行盈利,风险性较高。未来二次元动画平台仍需提升IP开发能力,不能通过单一输出渠道作为盈利支撑。

值得一提的是,今年3月,B站与腾讯全球联合发行的听觉探案游戏《Unheard-疑案追声》在Steam上线后升至国区热销榜第二位,一周之内售出15万份。与此同时,B站于5月上旬推出的两款联运游戏《明日方舟》《RWBY》也表现出优异的圈层吸引力。而包含《BanG Dream》《重装战姬》在内的多款独家代理游戏也将在未来几个月内上线,丰富的游戏储备将带动B站游戏业务进一步增长。

付费用户规模远低于竞争对手,直播、广告业务面临挑战

作为一家二次元视频网站平台,B站很敏锐的抓住了直播跟广告这两个业务的发展,从财报数据来看,B站的直播跟广告业务还是比较争气,但这两个业务的竞争可谓相当激烈。

在直播领域,技术升级推动下,在线直播行业发展继续加速,据iiMedia Research(艾媒咨询)发布的《2019Q1中国在线直播行业研究报告》数据显示,2018年用户规模达到4.56亿人,较2017年增长14.57%,预计2019年突破5亿人。

就直播而言,市场竞争已经白热化,B站毕竟不是专业的直播平台,它要面临的竞争对手包括陌陌,欢聚时代,虎牙,斗鱼等平台。一方面这些平台的用户规模比B站的用户规模更多,另一方面它们培养的头部主播也比B站更占优势,对于B站而言它吸引到的用户还是要比它们受限一点。对于B站来说,在用户基础难以实现突破,尤其是付费用户增长获得更大的增长的前提下,有跨越式的增速不太可能。

据财报数据显示,B站去年四季度平均月付费用户为440万人,同比增长298%,一季度增长已在下滑(同比增长132%),这跟陌陌等头部直播平台不在一个级别。另外,一季度B站有效直播月活用户达1140万,季度直播付费用户数超120万,距离陌陌、YY、快手等直播平台距离较远。

另外,就广告而言,基于B站独有的社区氛围以及此前的公开承诺"正版新番,永远不加视频贴片广告",B站的广告业务不像爱奇艺、腾讯视频一样有很高的兼容性,它需要根据平台调性以及用户属性等综合因素来考量。在广告方面,爱优腾仍然是视频网站的三巨头,更多品牌商投放广告还是会优先考虑它们,最重要的它们的付费用户规模都是千万级别。除此之外,短视频、信息流同样来势凶猛,它们也瓜分不少广告主的广告投放。

总的来看,不论是直播、增值还是广告,B站营收都跟对应平台不在一个级别,未来它在这两个业务上确实面临不小的挑战。因此,对于B站来说,有效路径不是去争夺上述平台的用户,而是将存量用户更多地转化到付费。

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